供應鏈金融是優化金融資源配置的重要方式，是緩解中小企業流動性壓力並降低融資成本的重要抓手，也是構建“雙循環”新發展格局的重要舉措。
在供應鏈貿易領域中，票據是一種傳統且具有代表性的金融工具，在滿足企業支付和融資需求中發揮着重要作用，票據融資是企業供應鏈金融的重要方式。
全國人大代表、中國人民銀行天津分行原行長周振海在兩會期間曾表示深化小微企業金融服務是一項系統性工程，需要多方努力，久久爲功，方能取得顯著成效。一是優化金融生態環境；二是完善金融服務政策體系，增強發展動力；三是提供政策工具支持，注入政策資金；
四是增強數字化金融服務水平，提升融資可得性和便利性：進一步完善供應鏈票據平臺、中徵應收賬款融資服務平臺、動產融資統一登記公示系統等全國性、開放式平臺建設，推廣平臺應用，提高小微企業應收賬款等流轉效率。
近年來，隨着票據市場監管的趨嚴以及票交所的正式成立，傳統票據業務模式受到了較大的影響，爲此各類機構也在積極探索票據創新業務，票據資產證券化產品就是在這樣的背景下誕生。
票據資產證券化就是證券資產證券化的一種，指的是將票據本身、票據基礎交易關係債權和票據收益權作爲基礎資產打包，以其未來所產生的現金流和現金流相關變量爲基礎發行的證券。
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票據資產證券化的主要流程
1、確定基礎資產
票據資產證券化中的基礎資產，是票據本身以及票據的交易權、收益權等權益，票據形態以商票爲主，且必須由銀行作爲雙方代理人，負責驗票、票據質押。
2、增信方式
所謂增信方式，就是通過內部增信、外部增信等多種手段，爲證券化的資產套上多重保險，銀行可以對商票承兌提供保證，實則就是開出一張保函，將商業信用轉換爲銀行信用，商票+擔保=銀票，讓投資者放心購買。
3、交易結構
根據票據增信方式的不同，也產生了不同的交易結構。
（1）保證金質押模式出票人和持票人分別將保證金和票據交給資產支持專項計劃（SPV），由其證券化爲合法的證券，再出售給投資者，同時通過資產支持專項計劃將投資者的認購資金交付給代理人（一般爲銀行），由代理人轉交給持票人，出票人的票據託收款，由資產服務機構收取，並轉付給託管機構，由登記託管機構劃付投資者的的本息。
（2）銀行保證模式相比於保證金質押模式，銀行保證金模式的區別在於由代理人來質押保證金給資產支持專項計劃（SPV）。
（3）銀行保貼模式相比於銀行保證模式，銀行保貼模式的區別在於由銀行、集團財務公司等金融機構對商票作出的遠期貼現承諾。
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票據證券化有什麼好處
1、從發起者的角度
（1）增強了票據資產的流動行持票人通過出售所持票據的未來收益，可以在近期補充資金，用於進行的投資。在不增加負債的前提下，將其轉化爲可在市場上進行交易的證券，獲得更多的資金來源，加快資金週轉，提高資產流動性。
（2）降低持有者的融資成本通過資產證券化的票據，要經過嚴格的信用評估，多重增信擔保，投資者購買是考慮的是資產擔保類證券構成的資產組合的整體信用質量，而不是資產擔保類證券發起者的信用質量，相比於其他的金融類商品有更高的信用等級。我們都知道，信用等級越高的商品，發起者所需付出的利息也就越低，通過證券市場融資，要比從銀行或者其他市場融資成本低很多。
（3）減少風險資產票據資產證券化的過程，會涉及資產分離，可以將風險較高的資產剔除出來，有助於發起者改善各種財務比率，提高資本的運用效率，滿足風險資本指標的要求。
（4）便於進行資產負債管理資產證券化還爲發起者提供了更爲靈活的財務管理模式，這使發起者可以更好地進行資產負債管理，取得精確、有效的資產與負債的匹配。同時，由於資產證券化允許將發起、資金服務等功能分開，分別由各個機構承擔，這有利於體現各金融機構的競爭優勢，便於確立金融機構各自的競爭策略。
2、從投資人的角度
從投資者的角度來看，資產擔保類證券提供了比政府擔保債券更高的收益，這部分高收益來源於許多因素，但最主要的是資產擔保類證券的信用質量，證券化的資產更加穩定，保障方式更多。
文章來源於供應鏈Finance
